- обобщены и систематизированы вопросы происхождения и развития порт фельной теории, раскрыты содержание и взаимосвязь её структурных элементов и выдвинут тезис, что в основе портфельной теории лежит особая модель постанов ки и решения проблем, предполагающая признание рисков операций с ценными бумагами неизбежными и предлагающая управлять ими посредством диверсифи кации;
- сформулирована дилемма применения портфельной теории в управлении банковскими активами и пассивами, в силу которой банковская деятельность до пускает и предполагает необходимость использования разработанной в теории портфеля модели постановки и решения проблем управления риском, но исключа ет возможность применения вытекающей из данной теории финансовой стратегии "создавай и перепродавай" (для традиционной банковской деятельности характер на иная модель - "создавай и удерживай"), что предполагает существенную моди фикацию портфельной теории для целей управлении активами и пассивами банка;
- предложена трактовка и раскрыто содержание термина "портфельный подход" для характеристики способов применения положений портфельной теории в управлении банковскими портфелями активов и пассивов и определена совокупность приемов, инструментов и средств, необходимых для реализации такого управления;
- выявлена специфика портфельного подхода, который, в отличие от других применяемых в банковском управлении подходов (ситуативного, системного, индивидуального, потокового и др.), предполагает формализацию характеристик управляемого процесса на основе выделения объектов по принципу однородности с последующим их объединением в группы (портфели), что дает возможность рассматривать разнородные объекты как один объект и воздействовать на то общее, что их объединяет, с выходом на целевую функцию и последующей оптимизацией, допуская при этом частные отклонения в поведении управляемого объекта ради соблюдения общего;
- предложена авторская трактовка банковских портфелей как отдельных групп требований или обязательств банка, которые имеют общие характеристики риска, доходности или ликвидности, специально выделяются из совокупности активов или пассивов банка в целях оптимизации их общей структуры и управляются в дальнейшем как единый объект; раскрыты видовой состав и структура совокупного банковского портфеля активов и пассивов и его субпортфелей, в составе которых выделены депозитный портфель, портфель межбанковских займов, портфель долевых и долговых собственных обязательств банка, кредитный портфель, портфель участия, портфель вложений в ценные бумаги, портфель ликвидности и портфели внебалансовых обязательств и требований;
- доказан тезис, что исходная проблема управления портфелями, в качестве которой портфельная теория рассматривает проблему оптимизации риска, в рамках банковского портфельного менеджмента существенно видоизменяется, и такой менеджмент предполагает поиск оптимума в соотношении риска, ликвидности и доходности совокупных портфелей банковских активов и пассивов специфическими средствами распределения их состава;
- дано теоретическое обоснование постановки и решения задачи нахождения оптимума в соотношении риска, ликвидности и доходности банковских активов и пассивов, раскрыт состав необходимых для решения этой задачи инструментов, оценены их возможности и ограничения применительно к специфике задач банковского менеджмента.
2. Сформулированы и конкретизированы принципы и методы банковского портфельного управления, раскрыты направления и средства реализации порт фельного подхода в системе регулирования банковской деятельностью и, в част ности:
- выделены принципы банковского портфельного управления, к числу которых отнесены принципы оптимальности принимаемых решений и их стратегической направленности, разнообразия состава управляемых портфелей и инструментов управления ими, управления портфелем как единым объектом, взаимной компенсации целей и управления преимущественно потерями;
- идентифицированы и систематизированы методы портфельного управления, в составе которых выделены методы, зародившиеся и получившие развитие в рамках портфельной теории - методы диверсификации, объединения и поглощения риска, и методы, имеющие общий характер - долевого участия в рисках, сегментации, компенсации, хеджирования, секъюритизации и лимитирования; определена специфика реализации указанных методов в банковской деятельности;
- сформулированы основные положения концепции внешнего регулирования деятельности банков в аспекте реализации портфельных подходов в управлении этой деятельностью; обосновано представление данной системы как двухуровневой, в рамках которой на мезоуровне регулируются условия вхождения в банковскую отрасль и виды банковской деятельности, что дает возможность задать общие параметры совокупного портфеля активов и пассивов банковской системы, а на микроуровне - объектом регулирования выступают частные портфели отдельных коммерческих банков и регулирование осуществляется через систему требований к портфельному менеджменту в кредитных организациях в части структуры банковских портфелей, их качества и организации управления отдельными портфелями.
3. Раскрыт портфельный подход в управлении пассивами кредитной организа ции, разработаны вопросы методологии его осуществления и даны предложения по развитию применяемых в данной сфере портфельных методов, в том числе:
- дана оценка портфелей банковских пассивов, современное состояние которых характеризуется количественными (рост требований к величине собственных средств коммерческих банков; сохраняющаяся ориентация банков в источниках привлечения на вклады населения; невосстановившийся до докризисного уровня объем заимствований на внутреннем рынке межбанковских кредитов; отсутствие роста недепозитных источников финансирования банковской деятельности) и качественными параметрами (высокий риск концентрации портфелей пассивов; неразвитость инструментов банковских заимствований на открытом рынке; недоиспользование капитала банков страны), что в целом свидетельствует об имеющихся диспропорциях в составе портфелей банковских пассивов с позиций их объема и временной структуры;
- выделены факторы негативных явлений в состоянии портфелей пассивов российских коммерческих банков: посткризисная стагнация российского финансового рынка и ограниченные возможности обращения на международные рынки в силу понизившегося кредитного рейтинга России; незавершившийся в стране переход к новым методам денежно-кредитного регулирования; отсутствие увязки используемых мер банковского надзора и регулятивных требований с экономической ситуацией в стране и стадиями экономического цикла; несовершенство государственной политики поддержки избранных банков и ограниченность такой помощи для других кредитных учреждений; ориентированность внутрибанковского управления пассивами преимущественно на соблюдение пруденциальных норм в ущерб решению задачи повышения эффективности собственной политики в области привлечения средств;
- раскрыто содержание механизмов реализации портфельных подходов в управлении банковскими пассивами, при этом обоснован подчиненный по отношению к управлению активами характер его целей и доказано, что принципиальный алгоритм осуществления процедур портфельного менеджмента, связанный с поиском оптимума в соотношении риск-доходность-ликвидность путем распределения портфелей активов, в управлении пассивами существенно трансформируется и оптимальный состав портфелей пассивов определяется с позиций их срочной, стоимостной и рисковой структуры;
- системно представлены направления применения портфельного подхода в управлении пассивами, связанные с формированием фондов обязательных резервов и страхования депозитов в определенном проценте от величины привлеченных средств, с поддержанием запасов ликвидных резервов в зависимости от состава и состояния портфелей депозитов, с созданием запасов резервного капитала из прибыли на случай необходимости дополнительного заимствования в других банках, с формированием процентных ставок по привлеченным ресурсам по методу общего фонда средств и проведением дифференцированной ценовой политики в отношении различных групп пассивов, с установлением на уровне портфелей пассивов ограничений на их размер, структуру и величину процентных ставок;
- предложен комплекс мер по улучшению состояния портфелей пассивов российских банков и стимулированию их роста, предусматривающий обеспечение равных условий получения господдержки для всех действующих коммерческих банков, реализацию мероприятий, направленных на повышение капитализации средних и малых банков, расширение действующих границ системы страхования вкладов; внедрение новых депозитных продуктов, способствующих решению проблемы формирования длинных пассивов.
4. Детализирован и дополнен портфельный подход в управлении активами коммерческого банка, определены его приоритеты и разработаны методологические вопросы развития практики портфельного управления в российском коммерческом банке, в том числе:
- раскрыты общие тенденции, определяющие современное состояние портфелей активов российских коммерческих банков и, в частности, выделены такие негативные тенденции, как: сохраняющаяся высокая волатильность состава портфелей; агрессивный характер роста портфелей банковских активов и преобладание в нем экстенсивных факторов; нарастающая дифференциация состава и объема портфелей банков различного типа; усиливающая концентрация доходных активов в кредитных вложениях в ущерб другим видам вложений; снижение качества активов; остающаяся завышенной (по сравнению с платежеспособным спросом) цена основной составляющей активов - кредитов;
- дана оценка уровня портфельного управления в российских коммерческих банках и сделан вывод, что недостаточная сбалансированность структуры активов и высокая концентрация рисков внутри портфелей в значительной степени являются следствием низкого качества банковского портфельного менеджмента, для которого присущи разобщенный характер управления различными портфелями, отсутствие продвинутых методик оценки рисков на основе собственной статистики потерь и внутренних кредитных рейтингов, ориентация в применении инструментов покрытия риска в ущерб инструментам его предупреждения и распределения;
- раскрыты особенности механизмов банковского портфельного управления активами, в составе которых помимо традиционно рассматриваемых механизмов оценки качества портфелей и контроля их заданных параметров, выделен механизм конструирования портфеля, и предложены необходимые для его реализации методические подходы и алгоритм определения приемлемого уровня диверсификации портфеля банковских активов исходя из нормативов деятельности, задаваемых Банком России, а также определены необходимые в целях обеспечения такого уровня диверсификации параметры лимитной политики коммерческого банка;
- обоснована необходимость и разработан особый механизм реализации портфельного подхода при управлении проблемными активами, обеспечивающий возможность управлять проблемными активами как с точки зрения ограничения рисков, так и урегулирования реализованных потерь;
- обобщены, систематизированы и представлены в комплексе основные направления и меры совершенствования портфельных подходов к банковскому управлению активами, включая развитие банковской инфраструктуры (расширение сети бюро кредитных историй, создание банков плохих долгов и агентств по управлению проблемными активами, развитие коллекторских агентств), совершенствование риск-менеджмента (применение современных методик оценки рисков и прогнозирования банкротств, использование приемов стресс-тестирования состояния и развития банковских портфелей, внедрение новых инструментов хеджирования рисков и секьюритизации активов), диверсификацию банковской деятельности путем внедрения новых банковских технологий и расширения состава банковских продуктов (кредитные деривативы, доверительное управление, синдицированные кредиты).
5. Разработаны концептуальные подходы к формированию стратегии и реализации модели сбалансированного портфельного управления активами и пассивами коммерческого банка и, в частности:
- произведена классификация существующих видов, типов и форм банковских стратегий, в рамках которой дана авторская трактовка стратегии коммерческого банка как системы долгосрочных целей деятельности кредитной организации, а также методов, средств, организационных механизмов и инструментов их достижения в условиях нестабильности внешней среды и ограниченности ресурсов;
- определено место стратегии сбалансированного управления активами и пассивами в системе корпоративных стратегий банка и доказан ее вторичный характер как одного из инструментов практической реализации финансовой стратегии путем необходимого распределения и согласования активов и пассивов банка по их срочной и стоимостной структуре;
- предложены подходы к выбору приоритетов стратегии сбалансированного управления активами и пассивами, основанной на принципе фокусирования, и обоснован организационный механизм управления активами и пассивами банка, позволяющий реализовать данную стратегию;
- разработана принципиальная модель сбалансированного управления портфелем активов и пассивов банка исходя из целей формируемого портфеля, в основу которой положен интегральный показатель общей рентабельности активов ROA и точки безубыточности каждого из частных портфелей;
- оценены возможности и даны предложения по реализации разработанной модели сбалансированного управления портфелем активов и пассивов в крупном коммерческом банке с помощью приемов бюджетирования и трансфертного ценообразования;
- комплексно охарактеризованы возможности и ограничения использования в портфельном управлении широко известных за рубежом методов управления ликвидностью на основе показателей ликвидности, структуры пассивов и "разрыва ликвидности" и даны рекомендации по применению в целях скоординированного управления портфелями активов и пассивов банка коэффициентного метода;
- разработана многоуровневая система идентификации, измерения, мониторинга и контроля рисков портфелей, способствующая обеспечению принятия банком в процессе деятельности сбалансированных решений в области управления портфелями активов и пассивов.
1.Трифонов Д.А. Диверсификация как принцип банковской деятельности. -Саратов: СГСЭУ, 2008 - 9,25 п.л.
2.Трифонов Д.А. Риски в банковской деятельности и управление ими. - Саратов: СГСЭУ, 2009 - 11,7 п.л.
3.Трифонов Д.А. Теория и методология портфельного управления в коммерческом банке. - Саратов: СГСЭУ, 2010 - 9,1 п.л.
4.Трифонов Д.А. Механизмы портфельного управления в коммерческом банке. - Саратов: СГСЭУ, 2011 - 14,5 п.л.
Статьи в журналах и изданиях, рекомендуемых ВАК
5.Трифонов Д.А. Новые явления в концентрации банков и диверсификация банковской деятельности // Вестник Оренбургского государственного университета, 2008, №8. - 0,5 п.л.
6.Трифонов Д.А. Основные направления диверсификации банковской деятельности в условиях кризиса // Вестник Саратовского государственного социально-экономического университета, 2009, №9. - 0,6 п.л.
7.Трифонов Д.А. О сущности и методах минимизации рисков в кредитной деятельности банков // Российское предпринимательство, 2010, №2 - 0,3 п.л.
8.Трифонов Д.А. Диверсификация как основополагающий принцип портфельного управления коммерческим банком // Интеграл, 2010, №2 - 0,3 п.л.
9.Трифонов Д.А. Современные стратегии интегрированного риск-менеджмента в банковском бизнесе // Российское предпринимательство, 2010, №3 - 0,3 п.л.
10.Трифонов Д.А. К понятию кризиса банковской системы и его причин // Вестник Саратовского государственного аграрного университета, 2010, №3. - 0,4 п.л.
11.Трифонов Д.А. Возможен ли банковский кризис в России? // Финансы и кредит, 2010, №6 - 0,4 п.л.
12.Трифонов Д.А. Место риск-менеджмента в общей стратегии управления банком // Вестник Волгоградского государственного университета. Серия 3 "Экономика. Экология", октябрь 2010, - 0,5 п.л.
13.Трифонов Д.А. Современные методы интегрированного риск-менеджмента в банковском бизнесе // Финансовый бизнес, 2010, №4 - 0,4 п.л.
14.Трифонов Д.А. Новый взгляд на место риск-менеджмента в общей стратегии управления банком // Вестник Тамбовского государственного университета. Серия "Гуманитарные науки", 2010, №12 - 0,5 п.л.
15.Трифонов Д.А. К оценке современного состояния портфелей активов российских банков // Экономические науки. 2010. №12. - 0,4 п.л.
16.Трифонов Д.А. К вопросу о сущности и способах управления рисками банковского портфеля // Бизнес. Образование. Право. Вестник Волгоградского института бизнеса. 2011. №1 - 0,9 п.л.
17.Трифонов Д.А. К вопросу об эффективности банковской диверсификации в современных условиях // Вестник Ростовского государственного университета (РИНХ). 2011. №1 - 0,3 п.л.
18.Трифонов Д.А. К оценке современного состояния портфелей пассивов российских банков // Вестник Саратовского государственного социально-экономического университета. 2011. №2 - 0,4 п.л.
19.Трифонов Д.А. Инструменты управления портфелем банковских активов // Вестник Тамбовского государственного университета. Серия "Гуманитарные науки". 2011. №4 - 0,8 п.л.
20.Трифонов Д.А. Эволюция портфельных подходов в банковском менеджменте // Финансы и кредит. 2011. №9 - 0,8 п.л.
21.Трифонов Д.А. О диверсификации банковской деятельности // Деньги и кредит, 2011. №4 - 0,2 п.л.
Статьи и тезисы докладов в других изданиях
22.Диверсификация как инструмент роста коммерческого банка // Современная модель эффективного бизнеса: монография / Под общ. ред. С.С.Чернова. Книга 5. - Новосибирск: ЦРСН, 2009. - 0,7 п.л.
23.2) О государственном воздействии на систему коммерческих банков в условиях кризиса // Финансовое управление развитием экономических систем: монография / Под. общ. ред. С.С.Чернова. - Книга 2. - Новосибирск: ЦРНС, 2009. -0,6 п.л.
24.Об особенностях диверсификации в банковской деятельности // Экономика России: XXI век: международный сборник научных трудов / Под общ. ред. О.И.Кирикова. - Выпуск 13. - Воронеж: ВГПУ, 2009. - 0,7 п.л.
25.Логика финансовых отношений в диверсифицированном бизнесе // Становление и развитие рыночных отношений: проблемы теории и практики: сборник научных трудов / Под. общ. ред. А.В.Латкова. Выпуск 5. - Саратов: Наука, 2008. -0,4 п.л.
26.О роли диверсификации в управлении кредитными рисками // Современное общество: актуальные проблемы и перспективы: Материалы всероссийской научно-практической конференции (Волгоград, 27 апреля 2009 г.) / Отв. ред. А.А. Огарков. - М.: Глобус, 2009. - 0,2 п.л.
27.Инфляция, диверсификация и деньги. - Саратов: Научная книга, 2008. - 3,9 п.л.
28.О диверсификации форм и методов привлечения средств банками // Кре-дитно-инвестиционный механизм в условиях рынка: Материалы региональной научно-практической конференции СГСЭУ - Саратов: СГСЭУ, 2009.- 0,1 п.л.
29.О роли диверсификации в деятельности банков // Инновации как основа ускоренного развития экономики России: Материалы региональной научно-практической конференции (23 апреля 2009 г.). - Маркс, 2009. - 0,2 п.л.
30.Диверсификация предоставляемых банковских услуг // Формирование социально-экономической политики регионов: Материалы региональной научно-практической конференции (15 мая 2009 г.). - Балаково, 2009. - 0,3 п.л.
31.Актуальные проблемы банковского риск-менеджмента // Экономика, социология, философия, право: пути созидания и развития: Материалы международной научно-практической конференции (21 декабря 2009 г.) / Отв. ред. Долгий В.И. - Саратов: Изд-во "КУБиК", 2009. - 0,3 п.л.
32.Эволюция и особенности портфельной концепции управления коммерческим банком // Современное предпринимательство: социально-экономическое измерение / Под общ. ред. О.И.Кирикова. - Выпуск 24. - Воронеж: ВГПУ, 2010. - 0,8 п.л.
33.Риски в рамках портфельной концепции управления коммерческим банком // Научные исследования: информация, анализ, прогноз / Под общ. ред. О.И.Кирикова. - Выпуск 30. - Воронеж: ВГПУ, 2010. - 1,0 п.л.
34.Принципы банковского портфельного управления // Управление финансами на микро и макроуровне / Под общ. ред. В.В. Колмакова - Тюмень: Ист Консалтинг, 2010. - 1,2 п.л.
35.Диверсификация как принцип формирования банковского портфеля активов // Вопросы экономических наук, 2010, №2 - 0,25 п.л.
36.О сущности, особенностях и проблемах управления банковскими рисками в условиях экономического кризиса // Проблемы развития банковского дела в России и Украине: международный сборник научных трудов под общ. ред. д.э.н. Ю.И. Коробова. - Севастополь: Изд-во "ВЕБЕР", 2009. - 0,3 п.л.
37.Методы управления рисками банковского портфеля // Народное хозяйство, 2010, №4 - 0,9 п.л.
38.Некоторые теоретические вопросы портфельного управления в коммерческом банке // Общественные науки, 2010, №5 - 1,3 п.л.
39.К вопросу об оценке современного состояния портфелей пассивов российских банков // Дискуссия теоретиков и практиков, 2010, №1(3) - 0,3 п.л.
40.Управление банковскими рисками в условиях экономического кризиса // Человек и общество: проблемы взаимодействия: Материалы III Международной (заочной) научно-практической конференции (8 февраля 2010 г., г. Саратов). - Саратов, СГСЭУ, 2010. - 0,4 п.л.
41.Портфельные подходы в банковском менеджменте, их содержание и эволюция // Наука и современность: Материалы I международной научно-практической конференции (3 марта 2010 г., г. Новисибирск); секция "Экономические науки" / Под. общ. ред. С.С.Чернова. - Новосибирск: ЦРНС, 2010. - 0,3 п.л.
42.Портфельное управление в коммерческом банке и его место в системе управления банковской деятельностью // Проблемы современной экономики: Материалы I международной научно-практической конференции (15 апреля 2010 г., г. Новиси-бирск) / Под. общ. ред. С.С.Чернова. - Новосибирск: ЦРНС, 2010. - 0,3 п.л.
43.Современные стратегии интегрированного риск-менеджмента в банковском бизнесе // Россия и Европа: глобальные изменения и современное развитие: материалы международной научно-практической конференции (12 апреля 2010 г.). - Саратов: Изд-во СГСЭУ, 2010. - 0,3 п.л.
44.Особенности портфельного управления в коммерческом банке // Экономическое и социокультурное пространство современной России: тенденции развития: материалы международной научно-практической конференции (29 апреля 2010 г.). - Саратов: СГСЭУ, 2010. - 0,3 п.л.
45.Диверсификация и портфельный подход к управлению коммерческим банком // Перспективы развития и пути совершенствования финансовой системы Украины: материалы XIII Всеукраинской научно-практической конференции (27 октября 2010 г.). - Севастополь: СевНТУ, 2010. - 0,2 п.л.
46.О состоянии и развитии портфелей активов российских банков // Развитие современного инновационного общества: материалы международной научно-практической конференции (4 октября 2010 г.): В 4-х частях. - Ч. 4. / Отв. ред. Долгий В.И. - Саратов: Изд-во "КУБиК", 2010. - 0,3 п.л.
47.К оценке современного состояния портфелей пассивов российских банков // Управление современным инновационным обществом в посткризисный период: материалы международной научно-практической конференции (27 декабря 2010 г.): Ч. 5. / Отв. ред. Долгий В.И. - Саратов: Изд-во "КУБиК", 2011. - 0,3 п.л.
48.Необходимость, концептуальные основы и условия модернизации кредитной деятельности российских банков // Тенденции развития российских регионов: проблемы и пути решения: Материалы III Всероссийской научно-практической конференции (09 февраля 2011 г.). - Тюмень: Тюменская государственная академия мировой экономики, управления и права, 2011. - 0,2 п.л.
49.Пути совершенствования управления портфелем пассивов коммерческого банка в современных условиях // Россия в XXI веке: итоги, вызовы, перспективы: Материалы международной научно-практической конференции (25 февраля 2011 г.). - Тюмень: Изд-во "Ист Файненшиэл Сервисиз энд Консалтинг", 2011. - 0,4 п.л.
50.Портфельный подход и модернизация в управлении банковской деятельностью // Модернизация современного общества: пути созидания и развития: Материалы международной (заочной) научно-практической конференции (23 марта 2011 г.); Под общ. ред. д.э.н., проф. В.И. Долгого. - Саратов: Академия управления, 2011. - 0,3 п.л.
51.Концептуальные основы модернизации кредитной деятельности банков // Модернизация национальной экономики как стратегия дальнейшего социально-экономического развития России: Материалы всероссийской научно-практической конференции (4 апреля 2011 г.). - Волгоград: "Волгоградский институт бизнеса", 2011. - 0,3 п.л.
52.Выбор стратегии управления различными типами портфелей коммерческого банка // Модернизация экономики и общества: новое качество посткризисного развития; секция "Банковский потенциал на современном этапе: формирование и использование": Материалы всероссийской научно-практической конференции (6 апреля 2011 г.) / Саратов: Изд-во СГСЭУ, 2010. - 0,2 п.л.
53.Проблемы банков в области формирования ресурсной базы и пути их решения // Социально-экономическое развитие современного общества в условиях реформ: Материалы международной научно-практической конференции (21 апреля 2011 г.). - Маркс: Марксовский филиал СГСЭУ, 2011. - 0,2 п.л.
54.Особенности сбалансированного портфельного управления в современном коммерческом банке // Народное хозяйство, 2011, №2 - 0,8 п.л.