- обоснована и предложена модификация институционального подхода, которая включает добавление микроуровня в схему оценки последствий финансовой глобализации для развивающихся стран. Подход предполагает достижение косвенных преимуществ финансовой глобализации через инновации на уровне фирм. Предложены меры по снижению негативных последствий финансовой глобализации;
- выделены тенденции развития мирового фондового рынка под влиянием глобализационных процессов в экономике: структурные изменения в капитализации, ведущая роль американского фондового рынка, одинаковое изменение всех основных показателей деятельности фондовых бирж, автоматизация и модернизация торговли, постоянное появление новых видов ценных бумаг, рост количества сделок на рынке производных финансовых инструментов, развитие секьюритизации;
- научно-обоснованы основные характеристики развивающихся фондовых рынков: отсутствие или слабая степень информационной эффективности, отсутствие нормального и симметричного распределения доходности и цен активов, высокая доля инсайдерской торговли, невысокая капитализация фондового рынка по отношению к ВВП, высокая волатильность рынка, синхронность в движении цен акций;
- сформулированы основные понятия теории финансовой интеграции фондовых рынков: раскрыто и обосновано содержание терминов «финансовая интеграция фондовых рынков», «финансово-интегрированные и финансово-сегментированные рынки», выявлены отличия протекания процессов финансовой интеграции от других интеграционных процессов в экономике, выделены основные характеристики процесса финансовой интеграции фондовых рынков, предложена классификация видов финансовой интеграции фондовых рынков;
- проведена систематизация теорий (теория арбитражного ценообразования, закон единой цены, теория временной структуры процентных ставок, модели ценообразования активов на рынке капитала, поведенческие теории, гравитационная теория) и факторов (торговая интеграция, валютный рынок, финансовые кризисы, уровень информационной эффективности фондового рынка), объясняющих причины возникновения процессов финансовой интеграции фондовых рынков;
- разработан интегральный критерий оценки финансовой интеграции фондовых рынков, базирующийся на показателях институционального уровня развития фондового рынка и либерализационных процессов;
- доказано усиление финансовой интеграции развитых и развивающихся фондовых рынков в период финансовых кризисов, выявлены особенности финансовой интеграции для развивающихся рынков в период кризиса 2008 г.;
- выявлены опережающие индикаторы кризиса: объем привлеченных банковских депозитов, уровень монетизации экономики, сальдо торгового баланса Российской Федерации, индекс реального эффективного курса рубля, динамика мировых цен на нефть.
- дано обоснование применения индекса давления на финансовый рынок для оценки кризисной ситуации в экономике, доказано возрастание доли финансового канала при распространении финансовых кризисов для развивающихся стран.
По специальности 08.00.13 «Математические и инструментальные методы экономики»:
- разработан эконометрический инструментарий оценки финансовой интеграции фондовых рынков для выделенных характеристик финансовой интеграции, включающий использование корреляционного анализа, коинтеграционного метода, теста причинности Грэйнджера, моделей векторной авторегрессии; определены оптимальные параметры полученных моделей оценки финансовой интеграции стран БРИК;
- предложена эконометрическая модель оценки финансовой интеграции, базирующаяся на основе GARCH-моделирования, которая позволяет оценивать финансовую интеграцию в краткосрочном периоде и направление финансовой интеграции фондовых рынков; проведена оценка ее параметров для российского фондового рынка;
- разработана модифицированная модель CAPM (Capital Asset Pricing Model), которую можно использовать для оценки отраслевой интеграции фондовых рынков и предложен алгоритм ее реализации;
- предложена модель оценки информационной эффективности фондового рынка и модель оценки движения фондового рынка к информационной эффективности, проведена их апробация на примере российского фондового рынка;
- обосновано использование пробит-моделирования для выявления кризисных индикаторов в экономике и определения каналов распространения финансовых кризисов;
- разработана оптимальная модель прогнозирования волатильности фондового рынка для российского фондового рынка, базирующаяся на основе модификации GARCH-моделирования.
1.Федорова Е.А. Исследование процессов глобализации фондовых рынков: методология и прикладные аспекты. – Саратов: ИЦ «Наука», 2008. – 9,38 п.л.
2.Федорова Е.А. Финансовая глобализация: особенности и последствия. – Саратов: ИЦ «Научная книга», 2008. – 9,02 п.л.
3.Федорова Е.А. Развитие теории и практики финансовой интеграции фондовых рынков. – Москва: ВЗФЭИ, 2011.-13,5 п.л.
Статьи в журналах и изданиях, рекомендуемых ВАК:
4.Федорова Е.А. Возможность объединения России с Казахстаном, Украиной и Белоруссией: преимущества и недостатки / Научные труды Вольного экономического общества России.- Т.54– М.- 2005. -0,93 п.л.
5.Федорова Е.А. Зарубежный и российский опыт оценки календарных аномалий на фондовом рынке // Научно-технические ведомости СПбГПУ. – 2006. – №47-2. -0,3 п.л.
6.Федорова Е.А., Гиленко Е.В. Методология оценки изменения информационной эффективности фондового рынка // Финансы и кредит. – 2008. – №33. -0,68 п.л. (вклад автора-0,34 п.л.)
7.Федорова Е.А. Сравнительный анализ формирования фондовых рынков стран Восточной Европы (на примере Польши, Венгрии, Словакии) // Финансы и кредит. – 2008. – №16(304). -0,68 п.л.
8.Федорова Е.А., Гиленко Е.В. Сравнительный анализ подходов к оценке календарных аномалий на фондовом рынке // Аудит и финансовый анализ. – 2008. – №5. -0,8 п.л. (вклад автора-0,4 п.л.)
9.Федорова Е.А. Исследование процессов финансовой интеграции российского и украинского фондовых рынков на основе применения коинтеграционного метода// Аудит и финансовый анализ. – 2008. – №3. -0,7 п.л.
10.Федорова Е.А., Назарова Ю.Н. Использование эконометрического моделирования для прогнозирования финансовых кризисов // Аудит и финансовый анализ. – 2008 г. – №6. -0,68 п.л. (вклад автора-0,34 п.л.)
11.Федорова Е.А., Назарова Ю.Н. Анализ и прогнозирование финансовых кризисов и влияющих на них факторов // Финансы и бизнес. – 2008. – №4.-0,64 п.л. (вклад автора-0,32 п.л.)
12.Федорова Е.А. Индикаторы финансового кризиса российского фондового рынка // Финансы. – 2009. -N6-0,6 п.л.
13.Федорова Е.А., Назарова Ю.Н. Финансовые индикаторы кризисной ситуации российского фондового рынка//Аудит и финансовый анализ.-2009.-№6. -0,68 п.л. (вклад автора-0,34 п.л.)
14.Федорова Е.А., Панкратов К.А. Влияние мирового финансового рынка на фондовый рынок России // Аудит и финансовый анализ. – 2009. – №2.- 0,68 п.л. (вклад автора-0,34 п.л.)
15.Федорова Е.А., Назарова Ю.Н. Выявление факторов, влияющих на волатильность фондового рынка, с помощью коинтеграционного подхода //Экономический анализ: теория и практика. – 2010. – №3.- 0,68 п.л. (вклад автора-0,34 п.л.)
16.Федорова Е.А., Назарова Ю.Н. Факторы, влияющие на изменение индекса РТС российского фондового рынка //Аудит и финансовый анализ.- 2010.-№1. -0,68 п.л.(вклад автора-0,34 п.л.)
17.Федорова Е.А., Сафина Ю.А., Литовка С.В. Анализ влияния финансовой интеграции на конъюнктуру фондовых рынков в условиях финансового кризиса // Аудит и финансовый анализ. – 2010. – №2. -0,75 п.л. (вклад автора-0,25 п.л.)
18.Федорова Е.А., Панкратов К.А. Влияние макроэкономических факторов на фондовый рынок России // Проблемы прогнозирования. – 2010. – №2.- 0,5 п.л. (вклад автора-0,25 п.л.)
19.Федорова Е.А. Влияние либерализационных процессов на уровень финансовой глобализации фондовых рынков (финансовой интеграции) // Аудит и финансовый анализ. – 2010. – №3. -0,7 п.л.
20.Федорова Е.А. Влияние кризиса 2008-2009 г. на финансовую интеграцию фондовых рынков // Финансы и кредит. – 2010. – №26. -0,68 п.л.
21.Федорова Е.А. Липчанская С. Влияние макроэкономических факторов на капитализацию компаний ОАО «НК “Роснефть”» // Аудит и финансовый анализ. – 2010. – №3.- 0,68 п.л.(вклад автора-0,34 п.л.)
22.Федорова Е.А. Статистическое моделирование оценки изменения эффективности фондового рынка и ее практическое применение // Аудит и финансовый анализ. – 2009. – №6. - 0,75 п.л.
23.Федорова Е.А. Методологические аспекты оценки зависимости валютных и фондовых рынков в условиях кризиса // Финансы и кредит.- 2010.-№35. -0,68 п.л.
24.Федорова Е.А. Анализ тенденции развития арт-рынка // Финансы и кредит. – 2010.- №34. -0,68 п.л.
25.Федорова Е.А. Применение зарубежного опыта внедрения инфраструктурных облигаций// Финансы. – 2010. – №3. -0,6 п.л.
26.Федорова Е.А., Крутов Д.А. Инвестиционная политика на рынке предметов искусства// Аудит и финансовый анализ. – 2010. – №6.- 0,7 п.л. (вклад автора-0,35 п.л.)
27.Федорова Е.А., Мухин А.С. Эконометрическое моделирование денежно- кредитной политики ЦБ РФ в период финансового кризиса // Аудит и финансовый анализ. – 2010. – №5.- 0,68 п.л. (вклад автора-0,34 п.л.)
28.Федорова Е.А., Манабаева С.К. Влияние макроэкономических факторов на капитализацию компании (на примере металлургических компаний «Норникель», «Северсталь», «Мечел» )// Финансовая аналитика: проблемы и решения. – 2011. – №1. -0,74 п.л.(вклад автора-0,37 п.л.)
29.Федорова Е.А. Финансовая интеграция стран БРИК: эконометрический анализ.// Финансы и кредит.- 2011.-№18. -0,7 п.л.
30.Федорова Е.А. , Маковский А.В. Монетарная политика ЦБ РФ в период финансового кризиса // Финансовая аналитика: проблемы и решения.- 2011.- №11. - 0,7 п.л. (вклад автора-0,35 п.л.)
31.Федорова Е.А., Платонов Ю.А.. Финансовые инструменты инвестиций пенсионных резервов: новые подходы в инвестиционной политике // Проблемы прогнозирования. – 2011.- №4. –0,68 п.л. (вклад автора-0,34 п.л.)
32.Федорова Е.А., Безрук О.В. Анализ и оценка каналов распространения финансовых кризисов на развивающихся рынках// Вопросы экономики.- 2011.-№7.- 0,6 п.л. (вклад автора-0,3 п.л.)
Статьи и тезисы докладов в других изданиях:
33.Федорова Е.А., Кустова А.В., Васильева А.С. Календарные аномалии на российском фондовом рынке // Сборник научных трудов Псковского Политехнического института, 2006. - 0,38 п.л.(вклад автора-0,125 п.л.)
34.Федорова Е.А. Календарные аномалии на российском фондовом рынке // Современная конкуренция. – 2007. – №1. - 0,6 п.л.
35.Федорова Е.А. Выступление на круглом столе «Научная и гражданская ответственность молодых ученых за будущее России» // Научные труды международного союза экономистов и Вольного экономического общества России. – Т. 18 (62). – М., 2006.- - 0,1 п.л , 437-438.
36.Fedorova Е. Stock market efficiency: the concept, its importance and limitations // British Economy Survey.- 2007.-№38- 0,5 п.л
37.Федорова Е.А. Методологические аспекты анализа финансовой интеграции фондовых рынков./Материалы международной научно-практической конференции 22-23 апреля 2008г.-М.:ВЗФЭИ, 2009.-0,1п.л.
38.Федорова Е.А.Факторы, влияющие на изменение индекса РТС российского фондового рынка. Материалы международной научно-практической конференции 21-22 апреля 2009г.-М.:ВЗФЭИ, 2009.-0,1п.л.
39.Федорова Е.А., Манабаева С.К. Влияние макроэкономических факторов на капитализацию компании(на примере металлургических компаний «Норникель», «Северсталь», «Мечел» )// Дайджест Финансы. – 2011. – №1. - 0,74 п.л.(вклад автора-0,37 п.л.)
40.Fedorova E.A., Pankratov К.А. Influence of Macroeconomic Factors on the Russian Stock Market // Studies of Russian Economic Development. – 2010. –№2. - 0,5 п.л.(вклад автора-0,25 п.л.)
41.Fedorova E.A. Research of processes of financial integration of the Russian and Chinese share markets on the basis of application cointegration method // International seminar on post crisis economic cooperation in transition countries, 22-23 September, 2009, Central University of Economics and Finance, Beijing, Chin.a-0,7 п.л.
42.Fedorova E.and Gilenko E. Information efficiency of Chinese and Russian stock markets // International seminar on post crisis economic cooperation in transition countries, 22-23 September, 2009, Central University of Economics and Finance, Beijing, China.-0,7 п.л. (вклад автора-0,35 п.л.)
43.Федорова Е.А. Назарова Ю.Н. Инфраструктурные облигации: зарубежный опыт и перспективы развития в РФ./ 3-й Сборник лучших авторских исследований. – М.: УК «Лидер». – 1,2 п.л.(вклад автора-0,6 п.л.)
44.Fedorova E.A. Platonov Yu.A. Financial Investment Instrument of Pension Reserves: New Approaches to Investment Policy. М.:Studies of Russian Economic Development, 2011, №4. - 0,68 п.л.(вклад автора-0,34 п.л.)