- Разработана концепция формирования равновесного валютного курса на конверсионном рынке, учитывающая внешнеторговые операции, движение капитала и иные составляющие платежного баланса. Концептуально для изучения динамики курса рубля, а также других валют с той или иной степенью плавания модели строятся в соответствии с позиционированием национальной валюты в мировой валютной системе и фактическими условиями функционирования мирохозяйственных отношений по принципам моделирования относительной соразмерности экономик и равноправности отношений стран-контрагентов. В рамках данной концепции с системных позиций определены и обоснованы ключевые факторы динамики равновесных валютных курсов. При этом широкая система макроэкономических детерминант, их комплексное изучение с оригинальных позиций отличают предложенные модели, основанные на едином концептуальном подходе к определению равновесия валютного курса и единой методологии моделирования, от известных моделей поведения валютного курса экономической теории.
- Разработана обобщенная многофакторная экономико-математическая модель динамики валютного курса равноправных стран, в рамках которой: определены и обоснованы функциональные зависимости промежуточных детерминант экспортно-импортных операций и движения капитала; создан вариант модели с линейными ограничениями на потоковые функции; на основании выведенных аналитических зависимостей получены результаты, которые позволили содержательно проанализировать динамику курсов ряда основных мировых валют по отношению друг к другу в контексте предложенной концепции равновесной динамики. Результаты моделирования позволили теоретически с позиций макроэкономического подхода обосновать некоторые важные тенденции, наблюдаемые в мировой экономике: эффект Харрода-Баласса-Самуэльсона, фундаментальное несоответствие значений валютных курсов теории паритета покупательной способности.
- Разработана обобщенная многофакторная экономико-математическая модель динамики валютного курса рубля в условиях наличествующих откликов на изменения международных конкурентных преимуществ функциональных зависимостей промежуточных детерминант, в рамках которой: определены и обоснованы функциональные зависимости промежуточных детерминант экспортно-импортных операций и движения капитала в контексте особенностей механизма ценообразования экспортной продукции российских компаний; верифицированы на реальных данных экономики России зависимости стоимостных объемов импорта, экспорта и иных составляющих текущего баланса; выведены формулы динамики равновесного валютного курса рубля в зависимости от ключевых макроэкономических детерминант, которые исследовались в контексте тенденций, протекающих на внутреннем валютно-финансовом рынке. Данные формулы определяют структурную зависимость курса и набор конечных детерминант, необходимых для решения вопросов динамики валютного курса. При этом построенный равновесный валютный курс рубля удовлетворяет условиям динамического среднесрочного макроэкономического равновесия в условиях завершения валютной либерализации.
- Разработаны комплексные многостадийные методические рекомендации по применению моделей на практике для количественного анализа динамики валютного курса с целью совершенствования курсовой политики центральных банков для выявления, предупреждения и преодоления возможных кризисных ситуаций в экономике, в рамках которых процедурно выделяются: методика критеризации выбора начальной точки периода исследований; процедура построения усеченного индекса средних фактических экспортных цен; процедуры настройки и нахождения внутренних параметров моделирования. Применение данных рекомендаций к анализу экономики России и динамики курса рубля позволило с формальных позиций количественного анализа сделать вывод о значительном влиянии Центрального банка России на процесс курсообразования и оценить эффективность курсовой политики. Проведенный анализ внешнеэкономических операций и динамики валютного курса рубля позволил предложить и обосновать коридор разрешенных отклонений курса рубля к доллару США с порогом девальвации/ревальвации для своевременного выявления признаков финансовой нестабильности.
- Разработан инструментарий анализа макроэкономической динамики и соответствующего ей уровня реального равновесного курса на основе оригинального совмещения адаптированных классических диаграмм. На этой основе исследованы различные варианты макроэкономического стимулирования, в первую очередь малоинфляционной политики стран с положительным темпом ростом экономики; проведен анализ ситуаций, характеризующихся системным несоответствием динамики макроэкономических показателей, выводящими всю систему из состояния общего экономического равновесия. С позиций данного инструментария предложена типологизация валютной политики и макроэкономической динамики в России и за рубежом.
- Построена модель зарождения и развития инфляции на основе системы базовых макроэкономических показателей. В качестве одного из основных результатов выведена формула зависимости темпа инфляции от темпа роста денежной массы и темпа экономического роста. Влияние различных мер макроэкономической политики на динамику инфляционного процесса исследовано в тесной взаимосвязи с проблематикой таргетирования инфляции, валютного регулирования с позиций системной согласованности целей и инструментов макроэкономической политики и равновесной динамики валютного курса.
1.Кузьмин А.Ю. Динамика валютного курса и макроэкономическая политика: Монография [текст] / А.Ю. Кузьмин. - М. - «Книгодел», 2010. - 128 с. (8,0 п.л.).
2.Кузьмин А.Ю. Моделирование динамики равновесных валютных курсов: Монография [текст] / А.Ю. Кузьмин. - М. - «Московский печатник», 2011. - 248 с. (15,6 п.л.).
Статьи, опубликованные в журналах, определенных ВАК:
1.Кузьмин А.Ю. Инфляция: цели поставлены?.. [текст] / А.Ю. Кузьмин // Экономические стратегии. – М., 2009. - № 8 (74). - С. 92-97. (0,6 п.л.).
2.Кузьмин А.Ю. Макроэкономическая политика и динамика равновесного валютного курса [текст] / А.Ю. Кузьмин // Экономический анализ: теория и практика. – М., 2010. - № 10 (175). - С. 42-47 (0,8 п.л.).
3.Кузьмин А.Ю. Моделирование равновесной динамики валютного курса рубля [текст] / А.Ю. Кузьмин // Финансы и кредит. – М., 2010. - № 27 (411). - С. 51-56. (0,6 п.л.).
4.Кузьмин А.Ю. Макроэкономическое равновесие и динамика валютного курса [текст] / А.Ю. Кузьмин // Вестник Финансовой академии– М., 2010. - № 5 (59). - С. 37-45. (1,0 п.л.).
5.Кузьмин А.Ю. Моделирование равновесных валютных курсов в целях совершенствования курсовой политики центральных банков [текст] / А.Ю. Кузьмин // Экономический анализ: теория и практика. – М., 2010. - № 40 (205). - С. 32-37. (0,7 п.л.).
6.Кузьмин А.Ю. Условия торговли и долгосрочная равновесная динамика реального валютного курса [текст] / А.Ю. Кузьмин // Экономические стратегии. – М., 2010. - № 7-8 (81-82). - С. 110-115. – (0,6 п.л.).
7.Кузьмин А.Ю. Факторы, определяющие инфляцию и динамику курса рубля [текст] / А.Ю. Кузьмин // Вестник Университета (ГУУ). – М., 2010. - № 7. - С. 154-157. (0,6 п.л.).
8.Кузьмин А.Ю. Валютная и денежно-кредитная политика: доступность инструмен¬тов и согласованность целей [текст] / А.Ю. Кузьмин // Экономический анализ: теория и практика. – М., 2011. - № 4 (211). - С. 54-60. (0,7 п.л.).
9.Кузьмин А.Ю. Равновесие курса рубля и проблемы оптимума // Экономические стратегии. – М., 2011. - № 2 (88). - С. 104-109. (0,6 п.л.).
10.Кузьмин А.Ю. Динамика курса рубля: факторы и следствия [текст] / А.Ю. Кузьмин // Экономический анализ: теория и практика. – М., 2011. - № 12 (219). - С. 61-68. (0,8 п.л.).
11.Кузьмин А.Ю. Валютная политика и макроэкономическая динамика: типологизация с позиций нового инструментария [текст] / А.Ю. Кузьмин // Экономический анализ: теория и практика. – М., 2011. - № 15 (222). - С. 43-49. (0,7 п.л.).