- Необходимость выявления сущностного содержания понятия «финансовое управление реальными инвестициями» предполагает его определение с позиции финансового обеспечения инвестиционного процесса, исходя из уточнения места управления инвестициями при структуризации финансового менеджмента на стратегический и тактический, и роли реальных инвестиций в условиях повышения его эффективности с целью расширения производственной и финансовой базы. Развитие методологии принятия стратегических решений в области инвестирования и их финансового обеспечения выступает системообразующим критерием конструирования всей управленческой системы финансового менеджмента, что необходимо учитывать при разработке концептуальных основ и системы мер стратегии развития российских предприятий в условиях инновационной направленности российской экономики.
- Исследование инвестиционного процесса в ракурсе финансовой обеспеченности предопределяет необходимость выявления её роли при осуществлении реальных инвестиций в условиях дефицита источников финансирования, способных обеспечить формирование инвестиционных ресурсов. Сущность финансового обеспечения заключается в оптимальном соотношении источников финансирования инвестиционного процесса, что, с одной стороны, обеспечит динамику инвестиций, позволяющую реализовывать реальные инвестиции в соответствии с периодом их осуществления и финансовыми ограничениями, с другой, снижать затраты и риск, связанный с использованием источников финансирования. Такой подход объективно требует определения взаимосвязи методов, источников финансирования и направлений их использования для выделения приоритетных методов и источников финансирования реальных инвестиций, снижения затрат и рисков.
- Концептуальное обоснование необходимости стратегического финансового управления реальными инвестициями предприятия предполагает определение взаимосвязей и взаимозависимостей таких его элементов, как: инвестиционные проекты, инвестиционный потенциал, инвестиционная активность, инвестиционная привлекательность, инвестиционное состояние предприятия, исходя из выделения в качестве аналитической базы результатов инвестиционного состояния для определения последовательности действий при принятии финансовых решений в области инвестирования и разработки надёжного финансового инструментария повышения эффективности использования источников финансирования реальных инвестиций российских предприятий.
- Возрастание стоимости внешнего финансирования, увеличение риска потери ликвидности и устойчивости бизнеса определяют необходимость поиска возможностей эффективного анализа сложных и неопределённых ситуаций, связанных с принятием стратегических инвестиционных решений, соответствующей инструментальной, аналитической базы, что приводит к целесообразности использования финансового моделирования. Построение финансовой модели способствует эффективной оценке денежных потоков планируемой деятельности, будущего финансового и инвестиционного состояния предприятия с учетом реализуемых проектов, определению оптимального соотношения источников финансирования, обеспечению непрерывной аналитической работы, в том числе оперативной корректировки сценариев развития бизнеса. В связи с этим актуализируется проблема определения алгоритма финансового моделирования принятия инвестиционных решений для эффективного проведения анализа потенциально возможных финансовых результатов инвестиционной деятельности в стратегическом периоде.
- Обновление основных производственных фондов выступает одной из приоритетных задач управления реальными инвестициями российских предприятий и, в частности, предприятий электроэнергетики как системообразующей отрасли российской экономики. В связи с этим во главу угла ставится определение объёма финансирования, необходимого для поддержания функционального состояния основных производственных фондов, что предполагает использование соответствия объёма потребности в источниках финансирования способу обновления основных производственных фондов: интенсивного, за счёт технического перевооружения, повышения темпов обновления основных фондов и экстенсивного, в результате увеличения времени работы действующего оборудования в календарный период за счёт проведения ремонтных работ. Такой подход позволяет определить величину совокупного объема источников финансирования для динамического развития предприятия.
- Повышение инвестиционной активности предприятий электроэнергетики в современных условиях развития экономики приобретает статус макроэкономической задачи. Отсутствие эффективных методик оценки инвестиционной активности как некоего числового показателя, отражающего объёмы реальных, финансовых инвестиций, интенсивность использования собственных источников финансирования инвестиционной деятельности, привлечение внешних источников, а также реализацию капитальных вложений, предопределяют целесообразность такой разработки, что позволит достоверно оценить инвестиционную активность российских предприятий, определить величину влияния указанных составляющих на полученный результат, а также провести всесторонний анализ результатов финансово-инвестиционной деятельности, на основе чего акцентировать управленческие воздействия в направлении устранения выявленных проблем.
- Оценка инвестиционной привлекательности в стратегическом периоде является «отправной» точкой при планировании всего инвестиционного процесса: от определения будущих объемов вложений до управления всей финансово-хозяйственной деятельностью с целью достижения желаемого притока капитала в предприятие. Такое дополнение позволяет проследить причинно-следственную связь между управлением предприятием, регулированием уровня его инвестиционной привлекательности, объемом инвестиций и инвестиционной активностью. Однако отсутствие эффективного решения проблемы оценки инвестиционной привлекательности во взаимосвязи с определением возможностей финансирования предприятия является значимым и предопределяет необходимость выделения факторов, влияющих на инвестиционную привлекательность предприятия, в результате оценки которых выявить возможности использования методов финансирования.
- Выделение отраслевых особенностей стратегического финансового управления реальными инвестициями исходит из различной степени актуальности источников финансирования на каждом этапе процесса финансового управления реальными инвестициями для предприятий различной отраслевой принадлежности. В этой связи актуализируется оценка тенденций развития предприятий отрасли (в работе исследуются предприятия электроэнергетики), что выступает основой определения направлений инвестирования и выявления специфики финансирования, в которой ключевой является оценка эффективности использования заёмных средств как внешнего источника финансирования инвестиционного процесса.
- Регулирование инвестиционной привлекательности включает использование программно-целевых методов планирования финансово-инвестиционной деятельности. Такой подход предполагает необходимость оценки направленности вложений и определения достаточного или избыточного портфеля инвестиционных проектов, основанном на целенаправленном устранении возникающих в ходе реализации стратегии отклонений в структуре активов, изменяя направления инвестирования, что возможно за счёт использования финансового инструментария определения величины запаздывания реакции финансового менеджмента на изменение структуры и рентабельности активов предприятия. Это позволит обеспечить финансовую устойчивость предприятия в стратегической перспективе.
- Формирование инновационно-инвестиционных проектов предопределено необходимостью повышения эффективности финансового управления реальными инвестициями в условиях инновационной направленности российской экономики. Учитывая российскую практику в этой области, когда при формировании инновационного проекта не определены источники финансирования, разработка инвестиционного проекта ограничивается финансовым планом, целесообразно включить стратегию финансирования как один из разделов инновационно-инвестиционного проекта, что даст возможность представить систему многовариантности источников финансирования и определить оптимальное финансирование на каждом этапе коммерциализации новаторской идеи.
1.Чараева М.В. Финансовое управление реальными инвестициями предприятий: системный подход / М. В. Чараева. – Москва : ФГБОУ ВПО «РЭУ им. Г. В. Плеханова», 2011.– 14,25 п.л.
2.Чараева М.В. Атрибутивные характеристики проектного финансирования инвестиционной деятельности российских предприятий // Финансовое управление развитием экономических систем: монография / Н.И. Аксенова, И.А. Галимов, Л.Н. Герасимова и др. / Под общ. ред. С.С. Чернова. - Книга 8. - Новосибирск: Издательство "СИБПРИНТ", 2011. – 10 п.л., в т.ч. авт. - 1 п.л.
3.Чараева М.В. Развитие методологии стратегического финансового управления реальными инвестициями российских предприятий. На примере предприятий электроэнергетики, входящих в Холдинг межрегиональных распределительных сетевых компаний: монография / М.В. Чараева. (рекомендовано к изданию Учебно-методическим центром «Профессиональный учебник» в качестве монографии. Научная специальность 080010 – финансы, денежное обращение и кредит; рекомендовано к изданию Научно-исследовательским институтом образования и науки в качестве монографии. Научная специальность 080010 – финансы, денежное обращение и кредит) — М.: ЮНИТИ-ДАНА: Закон и право, 2010. – 13,9 п.л.
4.Чараева М.В. Формирование финансовой политики предприятия в условиях современного финансового менеджмента: Монография. – Ростов-на-Дону.: Изд-во РГЭУ «РИНХ», 2008. – 9,5 п.л.
Статьи, опубликованные в ведущих рецензируемых научных журналах и изданиях, рекомендованных ВАК РФ:
5.Чараева М.В. Концептуальные основы формирования системы стратегического финансового управления реальными инвестициями российских предприятий // TERRA ECONOMICUS (Пространство экономики). – 2011. – Т.9., №2. Ч. 2. – 0,67 п.л.
6.Лапицкая Г.М., Чараева М.В. Инструментарий финансового моделирования инвестиционных решений // Финансовые исследования. – 2011. - №3. – 1 п.л., в т.ч. авт. 0,5 п.л.
7.Чараева М.В. Исследование современной парадигмы финансового обеспечения реального инвестирования // Вестник РГЭУ (РИНХ). – 2011. - №2 (34). – 1 п.л.
8.Чараева М.В. Особенности использования методов программно-целевого планирования финансово-инвестиционной деятельности предприятия электроэнергетики // Финансовые исследования. – 2011. - №2. - 1,35 п.л.
9.Чараева М.В. Формирование матричного алгоритма оценки интенсивности использования основных производственных фондов и трудовых ресурсов для определения приоритетов стратегического инвестиционного развития предприятия электроэнергетики // Финансы и бизнес. – 2011. - №3. – 1 п.л.
10.Чараева М.В. Использование проектного финансирования при реализации инвестиционных проектов в ТЭК России // Вестник РГЭУ (РИНХ). – 2011. - №1. – 1,25 п.л.
11.Чараева М.В. Формирование инвестиционной программы электросетевой компании, с учётом возможностей использования источников финансирования инвестиционной деятельности // Электронный журнал Корпоративные финансы. – 2011. - №1. – 1 п.л.
12.Чараева М.В. Финансовая оценка инвестиционной привлекательности предприятия // Вестник Финансового Университета. – 2011. - №1. – 0,63 п.л.
13.Чараева М.В. Финансирование как фактор коммерциализации новаторских идей при формировании инновационно-инвестиционных проектов // Финансовая экономика. – 2010. - №5-6. – 0,37 п.л.
14.Чараева М.В. Исследование процесса управления инвестиционной деятельностью предприятия // Финансы и кредит. – 2010. - №45(429). – 0,75 п.л.
15.Чараева М.В. Оценка структуры реальных инвестиций предприятий (на примере ОАО ХОЛДИНГ «МРСК» и ОАО «МРСК Юга») // Интеллект. Инновации. Инвестиции. - 2010. - № 4. – 0,63 п.л.
16.Чараева М.В. Разработка и апробация методики оценки инвестиционной активности предприятий» // Финансовые исследования. - 2010. - №4. - 0,9 п.л.
17. Чараева М.В. Исследование инноваций и стадий инновационного цикла с точки зрения осуществления инвестиций // Интеллект. Инновации. Инвестиции. - 2010. - № 3. – 0,63 п.л.
18. Чараева М.В. Формирование инвестиционной политики предприятия в современных условиях // Финансовые исследования. - 2010. - № 1. – 0,75 п.л.
19.Чараева М.В. Перспективы развития лизинга в инвестиционной деятельности российских предприятий // Вестник РГЭУ «РИНХ». – 2007. - №1 (23). – 0,88 п.л.
Статьи в профессиональных журналах и научных сборниках:
20.Чараева М.В. Внедрение системы управления разработкой инвестиционных проектов как необходимое условие повышения качества инвестиционной деятельности российских предприятий / Научный поиск. По страницам докторских диссертаций: Выпуск 10. – Ростов н/Д: Рост. гос. экон. ун-т (РИНХ), 2011. – 0,38 п.л.
21.Чараева М.В. Внедрение системы комплексного планирования как возможность повышения уровня финансового менеджмента на российских предприятиях // Актуальные вопросы современной науки: сборник научных трудов: в 2-х частях. Часть 2. Выпуск 17 / Под общ ред. С.С. Чернова. – Новосибирск: Издательство НГТУ, 2011. – 0,63 п.л.
22.Чараева М.В. К вопросу формирования инновационной составляющей в системе финансового управления предприятием // Экономика и финансы. – 2011. - №2. – 0,6 п.л.
23.Чараева М.В. Особенности аналитической оценки эффективности инновационной деятельности предприятия в условиях ограниченных финансовых ресурсов // Федерация. – 2011. - №2. – 0,53 п.л.
24.Чараева М.В. Использование системного подхода для исследования подсистем управления инвестиционной деятельностью предприятия // Рыночная экономика и финансово-кредитные отношения: Учёные записки. Выпуск 16 / Ростовский государственный экономический университет «РИНХ». – Ростов н/Д, 2010. – 0,38 п.л.
25.Чараева М.В. Основы формирования инвестиционной политики предприятия // Рыночная экономика и финансово-кредитные отношения: Учёные записки. Выпуск 15 / Ростовский государственный экономический университет «РИНХ». – Ростов н/Д, 2009. – 0,2 п.л.
26.Чараева М.В. Использование факторинга на российских предприятиях // Финансовые исследования. – 2008. - №3(20). – 0,88 п.л.
27.Лапицкая Г.М., Чараева М.В. Возможности и проблемы использования прикладных программных продуктов в процессе анализа финансового состояния предприятия // Финансовые исследования. – 2008. - №2 (19). – 0,75 п.л., в т.ч. авт. – 0,38 п.л.
28.Чараева М.В. Организация системы бизнес-планирования на предприятии как основа для выработки и принятия рациональных управленческих решений // Финансовые исследования. – 2008. - №1 (18). – 0,7 п.л.
29.Чараева М.В. Трансформация функций финансового менеджмента // Рыночная экономика и финансово-кредитные отношения: Учёные записки. Вып. 14 / Ростовский государственный экономический университет «РИНХ». – Ростов-на-Дону, 2008. - 0,38 п.л.
30. Чараева М.В. Проблемы и перспективы развития венчурного инвестирования на российских предприятиях // Рыночная экономика и финансово-кредитные отношения: Учёные записки. Вып. 13 / Ростовский государственный экономический университет «РИНХ». – Ростов-на-Дону, 2007. – 0,25 п.л.
31. Лапицкая Г.М., Чараева М.В. Проблемы оценки эффективности финансового менеджмента с использованием информационных технологий // Финансовые исследования. – 2007. - №2 (15). – 0,62 п.л., в т.ч. авт. – 0,31 п.л.
32.Чараева М.В. Применение эффективных экономических инструментов как гарантия взыскания дебиторской задолженности / Современные формы организации хозяйственной деятельности российских предприятий: тенденции, механизмы проявления. Сборник научных статей профессорско-преподавательского состава кафедры экономики и финансов и кафедры менеджмента и управления в социотехнических системах. РМИЭУ / Под общ. ред. Э.М. Лисс, Н.П. Бондаренко. – Ростов-на-Дону, 2007. – 0,52 п.л.
33.Чараева М.В. Возможности финансового менеджмента как инструмента выхода предприятия из кризисной ситуации // Финансовые исследования. – 2006. - №1(12). – 1 п.л
34. Чараева М.В. Эффективное использование управленческой функции как выход из финансового кризиса предприятия / Рыночная экономика и финансово-кредитные отношения: учёные записки. Вып. 12 / РГЭУ «РИНХ». – Ростов-на-Дону, 2006. – 0,3 п.л.
35. Чараева М.В. Результаты финансовой диагностики как основа формирования инвестиционной стратегии предприятия // Финансовые исследования. -2005. -№1 (10). – 0,63 п.л.
36. Чараева М.В. Анализ процесса формирования инвестиционной политики предприятия // Финансовые исследования. -2004. -№8. – 0,5 п.л.
37. Чараева М.В. Трансформация системы мониторинга финансового менеджмента холдинговых структур / Рыночная экономика и финансово-кредитные отношения. Учёные записки. Выпуск 10. / Ростов н/Д, Ростовский государственный экономический университет «РИНХ» - Ростов-на-Дону., 2004. – 0,34 п.л.
38. Лапицкая Г.М., Чараева М.В. Экономический подход к выбору метода внедрения информационных технологий в процесс управления предприятием // Вестник Академии. – 2003. -№1-2 (16-17). – 0,9 п.л., в т.ч. авт. – 0,45 п.л.
39. Чараева М.В. Системный подход к определению финансовой политики предприятия / Рыночная экономика и финансово-кредитные отношения. Учёные записки. Выпуск 9. Ростов н/Д: Издательство РГЭУ «РИНХ», 2003. – 0,25 п.л.
40.Чараева М.В. Экономическая безопасность предприятия как фактор его устойчивого развития / Проблемы интеграции Юга России в мировую экономическую систему: сборник научных статей. – Ростов-на-Дону: Издательство «Литфонд», вып. IV. – 2003. – 0,4 п.л.
Доклады на научных конференциях и другие научные публикации:
41. Чараева М.В. Модернизация электроэнергетики – основа инновационного развития российской экономики (анализ сценариев развития отрасли) / Современные подходы к модернизации экономики и финансово-экономического образования: Материалы Международной научно-методической конференции и заседания Учебно-методического совета УМО по специальностям «Финансы и кредит», «Мировая экономика», «Налоги и налогообложение» в РГЭУ (РИНХ) 20-26 сентября 2010 г. - Ростов н/Д: Ростовский государственный экономический университет (РИНХ), 2011. – 0,4 п.л.
42.Чараева М.В. Особенности использования финансового моделирования при формировании инвестиционного проекта / «Актуальные вопросы экономических наук»: сборник материалов XVI Международной научно-практической конференции: Новосибирск, 2010. – 0,3 п.л.
43.Чараева М.В. Исследование факторов, влияющих на инвестиционную привлекательность предприятия / «Проблемы управления экономикой в трансформируемом обществе»: сборник статей VII Международной научно-практической конференции, - Пенза: Приволжский Дом знаний 2010. – 0,3 п.л.
44.Чараева М.В. Исследование подходов теории стратегического корпоративного управления с учётом инновационной составляющей развития компании / «Инновационное развитие экономики в посткризисный период»: сборник материалов X региональной научно-практической конференции: Ростовский государственный экономический университет (РИНХ), 2010. – 0,3 п.л.
45.Чараева М.В., Лапицкая Г.М. Оценка инструментария анализа финансового состояния предприятия / «Математическая экономика и экономическая информатика»: сборник материалов межрегиональных научных чтений, посвящённых 75-летию со дня рождения д.э.н., проф. Кардаша В.А., Ростов-на-Дону, 2010. – 0,5 п.л., в т.ч. авт. 0,25 п.л.
46.Чараева М.В. Роль инвестиционной политики в инновационном развитии российских предприятий / «Финансовое образование в течение всей жизни – основа инновационного развития России»: сборник материалов I Международной Интернет-конференции 29-31 октября 2009 г. – Ростов н/Д: Ростовский государственный экономический университет (РИНХ), 2010. – 0,2 п.л.
47.Чараева М.В. Выбор методики анализа финансового состояния предприятия как основа его эффективного проведения / Россия и Европейский Союз: экономика, наука и образование. Сборник материалов Международной научно-практической конференции / Под общей ред. Э.М. Лисс, Н.П. Бондаренко. – Ростов-на-Дону, 2006. – 0,3 п.л.
48.Чараева М.В. Разработка и принятие эффективных финансовых решений – залог экономического благополучия предприятия / Современные проблемы и тенденции развития финансово-кредитных отношений: Материалы Межрегиональной научно-практической конференции молодых учёных и студентов / РГЭУ «РИНХ». – Ростов-на-Дону, 2006. – 0,2 п.л.
49.Чараева М.В. Экономические закономерности развития электроэнергетики в рыночных условиях / Экономическое развитие отраслей народного хозяйства в рыночных условиях: Сборник материалов Международной научно-практической конференции. Часть 1 / Под ред. проф. Б.Н. Ичитовкина. – Киров. – Изд-во ВятГУ, 2002. – 0,2 п.л.