- Впервые построены эконометрические модели вероятности дефолта российских банков, на основе исторических данных. При этом учет макроэкономической среды повышает прогнозную силу моделей. Ранее макроэкономические факторы в моделях вероятности дефолта банков не учитывались.
- Предложен и реализован подход к моделированию вероятности дефолта российских банков, который комбинирует эконометрическое моделирование с кластер-анализом, ориентированным на построение наилучших моделей бинарного выбора в каждом кластере. Применение такого подхода позволило повысить прогнозную силу моделей по сравнению с ранее применявшимися моделями.
- Предложены новые методы сравнения построенных моделей вероятности дефолта с точки зрения их потенциального экономического эффекта для потенциального инвестора.
- Разработан подход к дистанционной оценке надежности банков путем моделирования рейтингов международных рейтинговых агентств и оценок экспертов. Показано, что значительная часть информации, содержащаяся в рейтингах, может быть получена из публично доступной информации.
- Построены эконометрические модели рейтингов банков агентства Moody´s, на основе которых показано, что при прочих равных агентство присваивает более низкие рейтинги банкам развивающихся стран и, в частности, российским банкам.
- Разработана методика оценки ненаблюдаемых факторов на примере фактора «внешней поддержки», входящего в методологию составления рейтингов депозитов в иностранной валюте международного рейтингового агентства Moody´s.
- Анализ эконометрических моделей процентных ставок по депозитам физических лиц выявил наличие в России рыночной дисциплины, более выраженной, чем в развитых странах. Показано, что введение страхования депозитов существенно снизило рыночную дисциплину и соответственно ослабило стабильность российской банковской системы.
- Разработана методика межстранового анализа сравнительной эффективности банков. В частности, при анализе моделей эффективности банков, не обнаружено статистически достоверного различия в эффективности банков России и Казахстана, несмотря на то что банковская система Казахстана считается наиболее развитой на постсоветском пространстве. Выявлен эффект, который не учитывается в большинстве работ по анализу эффективности банков: ранжировка банков по эффективности существенно зависит от спецификации модели.
- Показано, что укрупнение российских банков приведет к повышению эффективности банковской системы, а, следовательно, и к ее большей стабильности. Этот вывод дает обоснование политики Банка России по сокращению количества мелких банков.
1.Карминский А.М., Пересецкий А.А., Петров А.Е.. Рейтинги в экономике: методология и практика: Монография. М.: Финансы и статистика, 2005. -14,7 п.л. (вклад автора - 4,9 п.л.).
2.Peresetsky A.A., Popov V.V. Russia // Macroeconomic volatility, institutions and financial architectures: The developing world experience / editor Fanelli, Jose M. Palgrave MacMillan. (January 11, 2008). - С. 190-219. - 2,5 п.л. (вклад автора - 0,8 п.л.)
3.Пересецкий А.А. Эконометрические методы в дистанционном анализе деятельности российских банков: Монография. ЦЭМИ РАН, 2009. - 10.1 п.л.
Статьи в журналах по списку ВАК
4.Пересецкий А.А., Карминский А.М., ван Суст А.Г.О. Моделирование рей¬тингов российских банков // Экономика и математические методы. - 2004. Т. 40. - №4. - С.10-25. - 1,6 п.л. (вклад автора - 0,6 п.л.).
5.Карминский А. М., Пересецкий А. А. Модели рейтингов международных агентств // Прикладная эконометрика. - 2007. - № 1. - С. 3-19. - 1,2 п.л. (вклад автора - 0,7 п.л.).
6.Пересецкий А.А. Методы оценки вероятности дефолта банков // Экономика и математические методы. - 2007. - № 3. - C. 37-62. - 2,1 п.л.
7.Пересецкий А. А. Процентные ставки российских банков. Рыночная дисцип¬лина и страхование депозитов // Экономика и математические методы. -2007. - № 1. - С. 3-15. - 1,3 п.л.
8.Головань С.В., Карминский А.М., Пересецкий АА. Эффективность россий¬ских банков с точки зрения минимизации издержек, с учетом факторов риска // Экономика и математические методы. - 2008. - № 4. - C. 28-38. - 1,2 п.л. (вклад автора - 0,4 п.л.).
9.Пересецкий А.А. Рыночная дисциплина и страхование депозитов // При¬кладная эконометрика. - 2008. - № 3. - C. 3-14. - 1,1 п.л.
10.Пересецкий А.А. Техническая эффективность банков. Россия и Казахстан // Финансы и бизнес. - 2009. - № 1. - C. 41-53. - 1,1 п.л.
11.Пересецкий А.А. Измерение компоненты внешней поддержки рейтингов агентства Moody´s // Прикладная эконометрика. - 2009. - № 2. - C. 3-23. -1,2 п.л.
Учебники, учебные пособия
12.Магнус Я.Р., Катышев П.К., Пересецкий А.А. Эконометрика. Начальный курс. 8-е изд. М.: Дело, 2007. - 40,6 п.л. (вклад автора - 16,2 п.л.).
13.Катышев П.К., Магнус Я.Р., Пересецкий А.А., Головань С.В. Сборник задач к начальному курсу эконометрики. 4-е изд. М.: Дело, 2007. - 29,9 п.л. (вклад автора - 12,0 п.л.).
Зарубежные публикации
14.Peresetsky A., Roon F. Risk premia in the ruble/dollar futures market // Journal of Futures Markets. - 1997. - № 2. - С. 191-214. - 1,2 п.л. (вклад автора - 0,6 п. л.).
15.Peresetsky A., Ivanter A. Interaction of the Russian financial markets // Econom¬ics of Planning. - 2000. - № 1-2. - С. 103-140. - 2,0 п.л. (вклад автора - 1,0 п. л.).
16.Turmuhambetova G., Peresetsky A., Urga G. The development of the GKO fu¬tures market in Russia // Emerging Markets Review. - 2001. - № 1. - С. 1-16. -1,2 п.л. (вклад автора - 0,4 п.л.)
17.Soest van A.H.O., Peresetsky A.A., Karminsky A.M. An analysis of ratings of Russian banks. Tilburg: Tilburg University CentER Discussion Paper Series № 2003-85. - 2003. - 1,7 п.л. (вклад автора - 1,0 п.л.).
18.Peresetsky A.A., Karminsky A.M., Golovan S.V. Probability of default models of Russian banks. Bank of Finland. BOFIT Discussion Papers № 21/2004. - 2004. -3,5 п.л. (вклад автора - 2,5 п.л.)
19.Peresetsky A.A., Karminsky A.M., Golovan S.V. Russian banks´ private deposit interest rates and market discipline. Bank of Finland. BOFIT Discussion Papers № 2/2007. - 2007. - 1,7 п.л. (вклад автора - 1,3 п.л.).
20.Peresetsky A.A., Karminsky A.M. Models for Moody´s bank ratings // Сб. Pro¬ceedings of Second international credit risk and rating conference, 8-10 May 2008. Ankara, Turkey. - C. 115-120. - 0,8 п.л. (вклад автора - 0,6 п.л.).
21.Peresetsky A. Market discipline and deposit insurance in Russia. Bank of Finland. BOFIT Discussion Papers № 14/2008. - 2008. - 1,3 п.л..
22.Peresetsky A., Karminsky A. Models for Moody´s bank ratings. Bank of Finland. BOFIT Discussion Papers № 17/2008, 2008. - 1,4 п.л. (вклад автора - 1,1 п.л.).
Статьи в других журналах
23.Карминский А.М., Пересецкий А.А., Петров А.Е. Модели рейтингов рос¬сийских банков // Банки и финансы. - 2002. - № 6. - С. 62-68. - 0,9 п.л. (вклад автора - 0,4 п.л.).
24.Карминский А.М., Пересецкий А.А., Петров А.Е. Модели рейтингов надеж¬ности банков // Банки, страховые и финансовые компании. Бюллетень фи¬нансовой информации. - 2003. - № 1. - С. 9-16. - 0,9 п.л. (вклад автора - 0,5 п. л.).
25.Карминский А.М., Пересецкий А.А., Головань С.В. Моделирование вероят¬ности дефолта российских банков с учетом макропараметров // Управление финансовыми рисками. - 2005. - № 3. - C. 43-57. - 1,4 п.л. (вклад автора -0,8 п.л.).
26.Карминский А.М., Пересецкий А.А. Рыночная дисциплина российских банков // Банковский ритейл. - 2006. - № 3. - C. 70-81. - 1,1 п.л. (вклад автора - 0,8 п.л.).
27.Карминский А.М., Пересецкий А.А., Рыжов А.В. Модели рейтингов банков для риск-менеджмента // Управление финансовыми рисками. - 2006. - № 4. - С. 362-373. - 1,2 п.л. (вклад автора - 0,5 п.л.).
28.Пересецкий А.А., Карминский А.М., Головань С.В. Розничный бизнес рос¬сийских банков. Анализ неоднородности процентных ставок по депозитам физических лиц // Сборник тезисов 8-й международной конференции «При¬менение многомерного статистического анализа в экономике и оценке каче¬ства». Москва, 22-26 августа 2006 г. - С.26-28. - 0,2 п.л. (вклад автора - 0,15 п. л.).
29.Карминский А.М., Малахова И.А., Миненкова Е.С., Пересецкий А.А. Моде¬ли рейтингов банков агентства Moody´s // Управление финансовыми риска¬ми. - 2007. - № 2. - С. 96-109. - 1,4 п.л. (вклад автора - 0,4 п.л.).
30.Карминский А.М., Мяконьких А.В., Пересецкий А.А. Модели рейтингов финансовой устойчивости // Управление финансовыми рисками. - 2008. -№ 1. - С. 2-18. - 1,2 п.л. (вклад автора - 0,6 п.л.).
31.Пересецкий А.А. Эконометрические модели оценки риска. Банки и рейтинги // Сб. Труды VII международной школы-семинара «Многомерный статисти¬ческий анализ и эконометрика». Цахкадзор (Армения), 21-30 сентября 2008 г. - С. 67-69. - 0,2 п.л.
32.Карминский А. М., Пересецкий А. А. Рейтинги как мера финансовых рисков. Эволюция, назначение, применение // Журнал новой экономической ассо¬циации. - 2009. - №1-2. - C. 86-103. - 1,4 п.л. (вклад автора - 0,7 п.л.).
Статьи в сборниках, препринты
33.Golovko E.L., Sidorov V.G., Peresetsky A.A., Karminsky A.M., van Soest A.H.O. Analysis of Russian banks ratings. М.: Препринт РЭШ. WP2002/033E, 2002. - 2,2 п.л. (вклад автора - 0,9 п.л.).
34.Головань С.В., Карминский А.М., Копылов А.В., Пересецкий А.А. Модели вероятности дефолта российских банков. I. Предварительное разбиение бан¬ков на кластеры. М.: Препринт РЭШ. WP/2003/039, 2003. - 3,1 п.л. (вклад автора - 1,9 п.л.).
35.Карминский А.М., Пересецкий А.А., ван Суст А.Г.О. Моделирование рейтингов и надежности российских банков //Сб. Модернизация экономики России. Социальный аспект / Отв. ред. Е.Г. Ясин. - М.: Изд. дом ГУ-ВШЭ, 2004. - Кн. 1. - С. 500-522. - 1,5 п.л. (вклад автора - 1,0 п.л.).
36.Головань С.В., Евдокимов М.А., Карминский А.М., Пересецкий А.А. Моде¬ли вероятности дефолта российских банков. II. Влияние макроэкономиче¬ских факторов на устойчивость банков. М.: Препринт РЭШ. WP/2004/043, 2004. - 1,9 п.л. (вклад автора - 1,0 п.л.).
37.Карминский А.М., Пересецкий А.А., Головань С.В. Модели дефолта рос¬сийских банков // Сб. Конкурентоспособность и модернизация экономики / Отв. ред. Е.Г. Ясин. - М.: Изд. дом ГУ-ВШЭ, 2004. - Кн. 1. - С. 407-417. -0,9 п.л. (вклад автора - 0,6 п.л.).
38.Карминский А.М., Пересецкий А.А., Головань С.В. Модели рейтингов рос¬сийских банков. Построение, анализ динамики и сравнение. М.: Препринт РЭШ. WP/2005/049, 2005. - 3,6 п.л. (вклад автора - 1,2 п.л.).
39.Пересецкий А.А., Карминский А.М., Головань С.В. Розничный бизнес рос¬сийских банков. Анализ неоднородности процентных ставок по депозитам физических лиц. М.: Препринт РЭШ. WP/2006/57, 2006. - 2,4 п.л. (вклад ав¬тора - 1,7 п.л.).
40.Пересецкий А.А., Карминский А.М., Головань С.В. Розничный бизнес рос¬сийских банков. Анализ неоднородности процентных ставок по депозитам физических лиц // Сб. Модернизация экономики и государство / Отв. ред. Е.Г. Ясин. - М.: Изд. дом ГУ-ВШЭ, 2007. - Кн. 3. - С. 173-187. - 1,1 п.л. (вклад автора - 0,9 п.л.).
41.Головань С.В., Карминский А.М., Пересецкий А.А. Факторы, влияющие на эффективность российских банков // Модернизация экономики и государст¬во: Сб. / Отв. Ред. Е.Г. Ясин. - М.: Изд. дом ГУ-ВШЭ, 2007. - Кн. 3. - С. 188-206. - 1,3 п.л. (вклад автора - 0,4 п.л.).
42.Головань С.В., Костюрина О.Ю., Пастухова Е.В., Карминский А.М., Пересецкий А. А. Эффективность российских банков с точки зрения минимизации издержек. М.: Препринт РЭШ. WP/2007/071, 2007. - 1,7 п.л. (вклад автора - 0,3 п.л.).
43.Карминский А.М., Пересецкий А.А., Головань С.В., Малахова И.В., Минен-кова Е. С. Модели рейтингов международных агентств. М.: Препринт РЭШ. WP/2007/070, 2007. - 4,0 п.л. (вклад автора - 1,2 п.л.).
44.Карминский А.М., Пересецкий А.А., Головань С.В. Модели рейтингов в ин¬тересах риск-менеджмента // Сб. Модернизация экономики и общественное развитие / Отв. ред. Е.Г. Ясин. - М.: Изд. дом ГУ-ВШЭ, 2007. - Кн. 3. - С. 23-33. - 0,9 п.л. (вклад автора - 0,4 п.л.).
45.Головань С.В., Карминский А.М., Пересецкий А.А. Эффективность российских банков с точки зрения минимизации издержек // Сб. Модернизация экономики и общественное развитие / Отв. ред. Е.Г. Ясин. - М.: Изд. Дом ГУ-ВШЭ, 2007. - Кн. 3. - С. 101-112. - 1,1 п.л. (вклад автора - 0,4 п.л.).
46.Карминский А.М., Мяконьких А.В., Пересецкий А.А. Модели банковских рейтингов агентства Moody´s. Банковские рейтинги финансовой устойчивости. М.: Препринт РЭШ. WP/2008/083, 2008. - 1,6 п.л. (вклад автора - 0,8 п. л.).
47.Головань С.В., Назин В.В., Пересецкий А.А. Непараметрические оценки эффективности российских банков // C6. Модернизация экономики и глобализация / Отв. ред. Е.Г. Ясин. - М.: Изд. дом ГУ-ВШЭ, 2009. - Кн. 3. - С. 382-393. - 1,1 п.л. (вклад автора - 0,2 п.л.).
48.Пересецкий А.А., Головань С.В., Злобин М.Ю., Карминский А.М. Рыночная дисциплина и страхование депозитов // Сб. Модернизация экономики и гло¬бализация / Отв. ред. Е.Г. Ясин. - М.: Изд. дом ГУ-ВШЭ, 2009. - Кн. 3. - С. 404-412. - 1,1 п.л. (вклад автора - 0,5 п.л.).
49.Карминский А.М., Мяконьких А.В., Пересецкий А.А. Модели банковских рейтингов устойчивости // Сб. Модернизация экономики и глобализация / Отв. ред. Е.Г. Ясин. - М.: Изд. дом ГУ-ВШЭ, 2009. - Кн. 3. - С. 424-433. - 0,9 п.л. (вклад автора - 0,4 п.л.).